Le spoofing dans le carnet d'ordres : comment repérer les faux murs

Pourquoi de gros ordres disparaissent avant que le prix ne les atteigne, et ce que cela vous apprend

Vous voyez un énorme mur d'achat sous le prix. On dirait un support solide. Le prix glisse lentement vers lui… et le mur disparaît. C'est souvent du spoofing : placer de gros ordres qu'on n'a aucune intention de voir exécutés, pour faire croire aux autres traders qu'il existe un support ou une résistance.

Qu'est-ce que le spoofing ?

Le spoofer place un gros ordre limite, généralement à quelques ticks du meilleur prix, et l'annule avant qu'il puisse être exécuté. Le but est de modifier la perception de l'offre et de la demande. Un faux mur d'achat peut inciter à acheter, ce qui permet au spoofer de vendre plus haut. Un faux mur de vente peut pousser les autres à vendre.

Une technique voisine est le layering : de nombreux ordres moyens répartis sur plusieurs niveaux de prix au lieu d'un seul mur, pour que le carnet paraisse épais d'un côté.

Le spoofing est interdit sur de nombreux marchés réglementés, comme les contrats à terme américains. Les plateformes crypto sont réglementées de façon très différente selon les pays, et les comportements proches du spoofing sont courants dans les carnets d'ordres crypto.

Les signes d'un faux mur

• Il bouge avec le prix. À mesure que le prix approche, le mur recule pour garder ses distances.
• Il disparaît au dernier moment. Le mur est retiré quand le prix n'est plus qu'à un ou deux niveaux, sans qu'aucun trade ne l'ait touché.
• Il apparaît et disparaît à répétition, sur des chiffres ronds ou près de niveaux évidents.
• Sa taille est disproportionnée par rapport à la profondeur habituelle de la paire.
• Rien ne s'échange contre lui. Un vrai mur est frappé par des ordres au marché et fond par étapes ; un spoof, lui, s'évapore d'un coup.

Les vrais murs se comportent autrement

Un vrai gros ordre reste en place quand le prix arrive. Les ordres au marché le grignotent, sa taille diminue, puis soit il tient et le prix rebondit, soit il est entièrement exécuté et le prix le traverse. Tout l'enjeu est d'observer comment un mur disparaît : exécuté ou annulé.

Comment le voir dans Order Book War

Dans Order Book War, un gros mur est une phalange de lanciers. Quand ses ordres sont exécutés, les guerriers tombent sous les flèches et les shurikens. Quand les ordres sont annulés, ils se transforment en fantômes. Une phalange qui se change en foule de fantômes à l'approche du prix, c'est un spoof classique : vous le voyez en un coup d'œil, sans suivre les chiffres.

Que faire de cette information

• Ne considérez pas un seul gros ordre comme un support ou une résistance garantis.
• Fiez-vous davantage aux murs qui tiennent sous les trades qu'à ceux qui restent simplement à distance.
• Combinez le carnet d'ordres avec l'action des prix et le volume au lieu de l'utiliser seul.

À lire ensuite : Comment lire un carnet d'ordres crypto.

Ce guide est fourni à titre éducatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de cryptomonnaies comporte des risques.